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Marchés obligataires
53,8% des 12 950 milliards$ de dettes obligataires des entreprises sont notées BBB
par Christian CHAVAGNEUX ( 24 Mars 19)
L’OCDE s’inquiète de la montée des dettes privées, celles qu’accumulent les entreprises en empruntant auprès des investisseurs sur les marchés financiers. L’institution détaille les raisons de ses craintes et elles sont
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Marchés obligataires
Pourquoi certains pays vivent très bien avec une dette publique très élevée, et d'autres NON...
par Alexandre MIRLICOURTOIS (2 Mars 19)
Certains pays semblent vivre dans un monde parallèle tant ils s’affranchissent des règles budgétaires qui s’imposent à tout un chacun. L’endettement public ne doit pas, par exemple, dépasser 60% du PIB pour un pays
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Marchés obligataires
Et maintenant 20 courbes de taux négatives...!
par Marc-Antoine ROCHET (19 Fév.19)
Depuis notre dernier point de début juillet 2017, l’état général des courbes de taux négatives suivies dans cette rubrique, ainsi que celle, positive et plate, à savoir la courbe américaine, a été modifié dans le sens de
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Marchés obligataires
Le pouvoir de dire NON
par Didier LE MENESTREL (15 déc.18)
En décembre 2012, la Lettre titrait « le pouvoir de dire Oui » reprenant un célèbre slogan des années 90. Cette devise du Crédit Lyonnais illustrait parfaitement le développement à tout crin du crédit aux entreprises
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Marchés obligataires
Déficits vertigineux : les USA ne rembourseront pas, vraisemblablement, tout le capital de la dette US…
par Matt WELCH ( 15 déc.18)
La hausse du déficit budgétaire est tellement forte (en dollars et surtout en pourcentage par rapport aux exercices précédents) que ceux qui investissent dans la dette publique générée par ces déficits doivent se poser
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Marchés obligataires
Les évolutions inquiétantes du déficit budgétaire et de la dette publique américaines
par Véronique RICHES-FLORES (24 Nov.18)
Perdant ou victorieux ? Le résultat des élections de mi-mandat aux États-Unis est assez discutable. Généralement perçu comme une demi-défaite pour le président D. Trump, on peut aussi y voir une
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Marchés obligataires
Les germes des pressions déflationnistes sont toujours là.....
par Alexandre MIRLICOURTOIS (9 déc.17)
Excès d’épargne, demande atrophiée, surproduction structurelle, fragmentation de l’emploi… Les racines des pressions déflationnistes sont mondiales. Mais c’est pourtant dans la zone euro, si on exclut le Japon,
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Marchés obligataires
Anne, ma sœur Anne, vois-tu venir les forces reflationnistes ?
par Marc-Antoine ROCHET (9 Jul 17)
L’état général des 18 courbes de taux négatives suivies dans cette rubrique, ainsi que celle de la 19ème, positive celle-là, à savoir la courbe américaine, a été modifié depuis notre dernier point trimestriel du 3 avril
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Marchés obligataires
Fed : au maximum UNE hausse de taux supplémentaire en 2017
par Marc-Antoine ROCHET (3 Avril 17))
Que sont devenus les 18 pays qui connaissaient des courbes de taux négatives le 27 septembre 2016 et le 6 Janvier 2017 ? Eh Bien ! Ils sont restés 18, mais les pays qui connaissaient des courbes de taux à court
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Marchés obligataires
Le matelas des plus-values obligataires est encore très épais
par Marc-Antoine ROCHET (13 Fév.17)
Les perspectives d’arrivée d’un candidat anti-système à l’Elysée effraient les investisseurs internationaux. En conséquence, le spread OAT-Bund est passé d’un plus bas 2016 de 0,21% à un plus haut 2017 (à ce jour) de
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Marchés obligataires
18 courbes de taux négatives! Vous avez dit retour de l'inflation ?
par Marc-Antoine ROCHET (8 Jan. 17)
Que sont devenus les 17 pays qui connaissaient des courbes de taux négatives le 27 septembre 2016? Eh Bien ! Ils sont devenus …18 ! Depuis cette fameuse journée de fin septembre où de nombreux pays européens
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Marchés obligataires
Le point sur les moins-values obligataires récentes dans 52 pays et les prévisions 2017
par Marc-Antoine ROCHET (19 déc.16)
Après les réunions des Banques centrales qui ont eu lieu ces dernières semaines, quel bilan dresser de l’évolution des taux longs sur les 52 pays que nous suivons dorénavant ? Prenons, pour ce faire, une
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Marchés obligataires
L’OAT 10 ans tombe à 0,08%, et le spectre de la déflastag ré-apparaît....
par Marc-Antoine ROCHET (28 Sept.16)
Hier 27 septembre, l’OAT a établi un nouveau record historique de baisse : 0,084% à dix ans, et moins 0,47% à 5 ans. Quant à la courbe des taux de la France, elle est négative jusqu’à plus de 9 ans, le 9 ans éta
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Marchés obligataires
Match Bernanke-Summers : c’est Summers qui a raison
par Marc-Antoine ROCHET (12 avril 15 ET 3 Sep. 16)
Nous republions aujourd'hui un article publié en avril 2015 car le symposium de Jackson Hole 2016 et les commentaires qui ont suivi remettent brillamment en lumière nos commentaires ...d'il y a 18 mois (NDLR).
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Marchés obligataires
L'OAT 10 ans en territoire négatif avant fin Juillet
par Marc-Antoine ROCHET (11 Juillet 16)
12 courbes des taux négatives jusqu'à 5 ans, l'OAT 10 ans à 0,10%, et le 50 ans suisse tombé pour la première fois en territoire négatif: la quinzaine écoulée fut celle de tous les records, toutes les courbes de
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Marchés obligataires
Bientôt le taux du 10 ans américain inférieur à 1,20%
par Marc-Antoine ROCHET (26 Juin 16)
Toujours 17 courbes de taux négatives dans le Monde : la situation n’a bizarrement pas changé depuis notre dernier article du 30 mai, malgré le Brexit entériné le 24 Juin. Mais, si sous l’angle de la quantité, le nomb
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Marchés obligataires
Toujours 17 courbes de taux négatives, et une SEULE hausse de la Fed en perspective
par Marc-Antoine ROCHET (30 mai 16)
Toujours 17 courbes de taux négatives et 25 Pays bénéficiant, directement ou indirectement, d’au moins un taux directeur négatif : la situation n’a pas changé depuis notre dernier article du 15 avril, malgré la fo
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Marchés obligataires
L’Irlande, 13ème Pays à connaître des taux négatifs jusqu’à 5 ans : provisoirement ?
par Marc-Antoine ROCHET (5 Mars 16)
Sur les 24 Pays qui connaissent des taux courts négatifs, 13 parmi eux connaissent des courbes de taux négatives jusqu’à 5 ans. En effet, 3 pays se sont rajoutés aux dix que nous citions lors de notre dernière ru-
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Marchés obligataires
La Banque du Japon, cinquième banque centrale à adopter un taux directeur négatif
par Marc-Antoine ROCHET (29 Jan.16)
Et de cinq ! La BOJ vient de s’ajouter à la liste des Banques centrales pratiquant au moins un taux directeur négatif. Et de dix ! C’est le nombre de Pays connaissant maintenant une courbe des taux négative jusqu’à 5
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Marchés obligataires
Des taux à 5 ans de plus en plus négatifs
par Marc-Antoine ROCHET (24 Jan.16)
« Souvent femme varie, bien fol qui s’y fie », aurait écrit le roi François 1er sur une vitre du Château d’Anet, un jour de pluie, en se servant de la buée ainsi formée….Alors que la Conférence de presse de la BCE
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Marchés obligataires
Taux d’intérêt : bilan 2015 et perspectives 2016
par Marc-Antoine ROCHET (10 Jan.16)
Pour cette première chronique de l’année, il nous a semblé approprié de dresser un bilan de l’année écoulée, sujette à de très nombreux records, mais pas dans tous les domaines (l’année 1999 a été bien plus
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Marchés obligataires
Des Marchés trop gourmands...
par Marc-Antoine ROCHET (6 Déc.15)
La chute simultanée, jeudi 3 décembre, des marchés actions, obligataires et des devises corrélées au dollar, a souligné que des marchés dopés par les banques centrales devenaient très exigeants quand les doses promises paraissaient moins...
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Marchés obligataires
BCE : bientôt un taux de financement négatif ?
par Marc-Antoine ROCHET (30 Nov.15)
Vendredi 27 Novembre, l’OAT est revenue pour la première fois depuis le 5 mai 2015 à un taux de rendement de 0,77% : cela est dû aux anticipations des marchés sur les décisions que prendrait la BCE le 3...
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Marchés obligataires
Effet Draghi n° 2 : le taux allemand à 10 ans retombe à 0,48%
par La Synthèse on line (25 oct.15)
La Conférence de presse de Mario Draghi, tenue à Malte le 22 octobre 2015, a eu un effet positif très net sur les taux souverains à 10 ans des Pays de la Zone Euro. C’est ainsi que le marché phare, celui du Bund...
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Marchés obligataires
Marchés obligataires : les taux longs montent dangereusement chez les grands émergents, mais baissent dans la ZE
par Marc-Antoine ROCHET (6 Sept.15)
La situation s’’est dangereusement aggravée sur le front des taux longs dans la plupart des Pays émergents : les taux à 10 ans ont dépassé 15% au Brésil jeudi 3, ont dépassé 10,4% en Turquie vendredi 4, et l’écart...
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Marchés obligataires
Marché obligataire : de mini krach à medium krach
par Marc-Antoine ROCHET (15 juin 15)
Les craintes sur la Grèce sont en train de transformer un mini krach obligataire en medium krach. En effet, début Mai, seul l’espoir de voir le risque « déflation » reculer, et un taux d’inflation revenu...
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