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OPCVM et Gestion d'Actifs
BMR : comment appliquer le règlement sur les indices de référence ?
par Frédéric BOMPAIRE (23 déc. 17)
L’échéance du 1er Janvier 2018 se rapproche et force est de constater que de nombreuses zones d’ombres subsistent dans l’interprétation du règlement Benchmark (BMR). Certes, le Conseil a annoncé qu’il n’envisageait
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Le point sur les risques pesant sur les Marchés en 2018
par Convictions AM ( 17 déc.17)
Les encours de dettes ont été multipliés par 6 depuis le début des années 80 : comment cela va-t-il se terminer? C'est l'une des questions auxquelles la société Convictions Asset Management a répondu jeudi 14
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OPCVM et Gestion d'Actifs
De quelques changements ineptes dans la fiscalité de l’assurance-vie
par François MEUNIER (26 nov.17)
L’arrivée de la flat tax sur les revenus financiers (à 30%, dont 17,2% en CSG-CRDS) a pour conséquence de rendre moins attractif, en termes relatifs, le placement dans ce havre fiscal qu’est l’assurance-vie, puisque
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Steven Maijoor a présenté 3 thèmes importants pour l’ESMA
par Frédéric BOMPAIRE (17 Nov.17)
L’association européenne des gérants d’actifs, l’EFAMA, a invité Steven Maijoor, Président de l’ESMA, à intervenir jeudi 16 novembre dans le cadre de son Forum annuel. Son discours largement prospectif était articulé
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Faut-il réglementer les ICOs ?
par Frédéric BOMPAIRE (12 Nov.17)
C’est la question que pose l’AMF à l’occasion d’une consultation publique ouverte jusqu’au 22 décembre prochain.De fait, certaines opérations financières ressemblent à des introductions en bourse (IPO), mais sont
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Brexit : si Francfort est bien placé au début, Paris peut remporter la deuxième manche
par Mathias THEPOT (4 Nov.17)
Où en est le match Paris-Francfort pour attirer les émigrés du Brexit ? Chaque métropole déroule le tapis rouge, et on les comprend : au regard de l’état actuel des négociations sur le Brexit, il y a peu de doute que les
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OPCVM et Gestion d'Actifs
D'où vient l'écart important de valorisation des Marchés Actions US versus les Marchés européens ?
par Olivier PASSET (13 oct. 17)
D’où vient l’écart considérable de valorisation entre les marchés d’actions américain et européen ? Il est difficile à mettre en rapport avec les fondamentaux de croissance ou de profitabilité. Pour en prendre la mesure,
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Voici les prochains changements de réglementation des Autorités de contrôle (ESAs)
par Frédéric BOMPAIRE (13 oct. 17)
La Commission européenne a publié le 20 septembre son projet de révision des règlements instituant les Autorités Européennes de Contrôle (ESAs). On peut saluer la rapidité de réaction de la Commission qui a
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Jamais la volatilité n’a été aussi basse, ou comment danser au bord d’un volcan
par Alexis VARCAZ (2 Oct.17)
La clôture de vendredi 29 septembre sur le Vix a correspondu « au plus bas hebdomadaire, au plus bas mensuel et au plus bas trimestriel depuis toujours », a observé, dans un article paru Dimanche 1er octobre
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Coup de froid sur les Anglais à Tallinn, où un very hard Brexit ne fait plus peur
par Frédéric BOMPAIRE (29 Sept.17)
Le think tank Eurofi a tenu son séminaire semestriel à Tallinn du 13 au 15 septembre. L’événement rassemble régulateurs et professionnels de tous les secteurs de la finance : banque, assurance, gestion et
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OPCVM et Gestion d'Actifs
OPCVM : l’ancienne gestion active est morte, vive la nouvelle !
par Régis YANCOVICI (23 Sept.17)
Il y a des disparitions dont il faut se réjouir en tant qu’investisseur. Le succès croissant des ETF, ces fonds indiciels cotés et peu coûteux, transforme profondément le paysage de la gestion.Il s’agit véritablement d’une
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Remettre la fiscalité de l’épargne à l’endroit
par Frédéric BOMPAIRE (15 Sept. 17)
L’AFG a attendu la rentrée et le débat budgétaire pour publier son livre blanc sur la fiscalité de l’épargne [1]. L’incitation à l’épargne longue, la neutralité du mode de détention (en direct ou via un fonds) forment
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Or et minerais : accélération du momentum
par Arnaud du PLESSIS (2 Sept.17)
Après avoir testé la zone des $1200/oz début juillet ($1204,7/oz, le 10/07), les cours de l’or sont repartis à l’assaut de la barre psychologique des $1300/oz. Si le cours fatidique a bien été touché une 1ère fois le
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OPCVM et Gestion d'Actifs
L’ESMA demande aux autorités nationales d’être strictes dans l’accueil de SGP étrangères
par Frédéric BOMPAIRE (25 Août17)
Après une première opinion, le 31 Mai, sur le passage du Royaume Uni au statut de pays tiers (1), l’ESMA a publié le 13 juillet des précisions sur les cas de relocalisation d’entreprises d’investissement, les activités
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Mise à jour des recommandations de l’OICV sur la liquidité des fonds
par Frédéric BOMPAIRE (22 Jul 17)
L’OICV, qui regroupe les autorités de surveillance des marchés financiers du monde entier, avait publié en 2013 une liste de 15 recommandations pour assurer la gestion du risque de liquidité des fonds ouverts. Elle
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Evaluer la compétence et la connaissance du personnel des PSI
par Frédéric BOMPAIRE (7 Jul 17)
L’AMF a ouvert jusqu’au 20 juillet une consultation publique sur l’évaluation des connaissances et des compétences du personnel des PSI. Tout d’abord, il faut saluer la clarté des prises de position de l’AMF sur
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Révision d’EMIR : les professionnels ont été en partie écoutés
par Frédéric BOMPAIRE (23 Juin 17)
Pour une fois, nous avons l’impression que les remarques formulées dans le cadre des consultations et les retours d’expérience que nous avons pu faire parvenir aux autorités servent à quelque chose. Tout n’est pas
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Entretien avec Nicolas DUBAN, Président de Convictions Asset Management
par N.DUBAN et X.LACAZE (23 Juin 17)
Ancien gérant et dirigeant dans plusieurs sociétés de gestion, Nicolas Duban dirige depuis plus de deux ans Convictions Asset Management dont il a pris le contrôle et qu’il a fortement réorienté.Nous avions publié,
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Le répertoire des représentants d’intérêts se met en place (fin consultation = 9 juin 17)
par Frédéric BOMPAIRE (9 Juin 17)
La loi Sapin 2 prévoit la tenue par la Haute Autorité pour la transparence de la Vie Publique (HATVP) d’un répertoire numérique des représentants d’intérêts qui sera accessible au public. Ainsi les activités de lobbyi
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Parlons français : « incitations » doit être remplacé par « rémunérations autorisées »
par Frédéric BOMPAIRE (24 mai 17)
L’AMF a lancé jusqu’au 10 Juin une consultation publique sur les modifications à apporter au Règlement général à la suite de la transposition des dispositions de la directive déléguée (UE) 2017/593 de la Commis
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OPCVM et Gestion d'Actifs
L'essentiel sur le "Step in risk" (saison 2)
par Frédéric BOMPAIRE (12 mai 17)
Le Comité de Bâle vient de publier des guidelines « Identification and management of step-in risk » sur l’identification et la gestion du risque de soutien non contractuel par une banque à une entité non bancaire
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Pour le FSB aussi, il existe le "Discours de la Méthode"
par Frédéric BOMPAIRE (28 avril 17)
Le FSB a été mis en place pour accompagner la conception et l’application des directives données par le G20 en matière financière. Il vient d’ouvrir du 11 avril au 11 mai une consultation sur la définition d’une
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OPCVM et Gestion d'Actifs
3 propositions pour renforcer la solidité des ETF français
par Frédéric BOMPAIRE (14 avril 17)
La consultation de l’AMF sur les ETF [*] semble être publiée dans l’urgence. Cela expliquerait l’annonce dès la première phrase de 4 propositions, alors que seules 3 apparaissent ensuite dans le texte. La traduction
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Suspension d'OPCVM immobiliers anglais : la FCA vous interroge sur l'illiquidité des actifs (fin: 8 mai 2017)
par Frédéric BOMPAIRE (31 Mars 17)
A la suite de la suspension des souscriptions et rachats d’OPC immobiliers en Angleterre après le résultat du référendum sur le Brexit, la FCA s’interroge sur les dispositions à prendre pour faire face au décalage entre
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Marchés Actions : une tentative de synthèse pour expliquer l'optimisme actuel...
par Convictions AM (24 Mars 17)
La société Convictions Asset Management a tenu jeudi 23 mars son point trimestriel sur l’état des principaux indices macro-économiques dans le Monde, ainsi que sur la traduction de ces indicateurs dans leurs
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Big data en matière financière : les Autorités de Bruxelles vous interrogent jusqu'à ce soir
par Frédéric BOMPAIRE (17 Mars17)
Le comité rassemblant les autorités de surveillance européennes (Joint Committee) s’adresse à l’ensemble de la finance pour recueillir des avis sur le développement du Big Data. Le Discussion Paper (DP) mis en consultation
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Ce que l’AMF retient de sa consultation sur le paiement de la recherche sous MIF
par Frédéric BOMPAIRE (3 Mars 17)
L’AMF a publié son analyse synthétique des 44 réponses reçues à sa consultation sur le paiement de l’analyse financière dans le nouveau cadre défini par MIFID. La partie la plus intéressante du document est la
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Comment financer la supervision des registres centraux EMIR et SFTR ?
par Frédéric BOMPAIRE (17 Fév.17)
L’ESMA a soumis à consultation en Janvier son projet de tarification des TR (Trade Repositories) prévus sous SFTR. Le principe est que l’ESMA doit couvrir ses frais d’instruction des dossiers et de supervision des activités
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Le FSB montre qu’il a compris la spécificité de la gestion d’actifs
par Frédéric BOMPAIRE (3 Fév.17)
Le Comité pour la Stabilité Financière (FSB en anglais), créé par le G20, a tiré une première série de conclusions de sa consultation sur les vulnérabilités de la gestion d’actifs de l’été dernier. Le rapport propose
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OPCVM et Gestion d'Actifs
L'OICV débusque des pratiques contraires à la meilleure exécution
par Frédéric BOMPAIRE (20 Jan. 17)
Le rapport de l’OICV sur l’exécution des ordres sur les marchés financiers vient de sortir. La consultation est ouverte jusqu’au 21 février 2017. Ce rapport repose sur une enquête effectuée par l’OICV auprès de 55 brokers
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Bientôt 5 amendements à la directive actuelle « Droits des actionnaires »
par Frédéric BOMPAIRE (6 Jan. 17)
Le 9 décembre un accord politique a été trouvé sur le projet de modification de la directive « droits des actionnaires ». On peut anticiper une approbation formelle et définitive au printemps 2017 et une
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Jurisprudence de la Commission des sanctions : 5 exemples rappelés ici
par Frédéric BOMPAIRE (9 déc.16)
C’est devenu désormais une habitude, l’AFG a invité le 24 Novembre le cabinet Kramer Levin à commenter la jurisprudence de la commission des sanctions (CS) de l’AMF en matière de gestion d’actifs.
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Voici les 10 RTS préparés par l’ESMA pour le règlement "indices de référence (BMR)"
par Frédéric BOMPAIRE (25 Nov.16)
L’ESMA a mis en consultation jusqu’au 2 décembre prochain 10 RTS ou ITS qu’elle devait produire sous BMR, le règlement européen des indices de référence. Sans entrer dans le détail des dispositions, voici les thèmes
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Aimez-vous les FROGS (French (Routes and Opportunities) Garden) ?
par Frédéric BOMPAIRE (11 Nov.16)
Le chantier FROG, dont l’acronyme fait sourire sans convaincre, a été ouvert par l’AMF et l’AFG pour renforcer l’attractivité de la France comme centre de gestion d’actifs. Un premier rapport a été publié
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Procès et sanctions : la composition administrative à l’AMF
par Frédéric BOMPAIRE (28 oct.16)
Le 9ème colloque de la commission des sanctions (CS) de l’AMF s’est tenu le 6 Octobre dernier. La première table rondeétait consacrée à la composition administrative, un sujet sur lequel les projecteurs sont
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Comment faire face à une crise grave d’une chambre de compensation ? Le FSB vous consulte...
par Frédéric BOMPAIRE (14 Oct.16)
Le FSB a lancé une consultation sur la préparation des mesures à adopter en cas de crise d’une Chambre de compensation (CCP). Le débat porte sur la préférence pour la poursuite des activités en
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OPCVM et Gestion d'Actifs
La fin de vie des fonds: les bonnes pratiques vues par l'OICV
par Frédéric BOMPAIRE (30 Sept.16)
L’OICV est connue pour édicter des principes et des recommandations qui s’adressent à ses membres, les régulateurs de tous les pays, afin de faire progresser la qualité et l’harmonisation de la réglementation des
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OPCVM et Gestion d'Actifs
OPCVM : la gestion modélisée se développe et se sophistique chaque jour davantage
par Convictions AM (17 Sept.16)
L’image souvent utilisée est celle d’une gestion fondamentale qui serait un art, quand la gestion modélisée serait une science, a ainsi rappelé Gaëlle Le Fol, professeur de finance à Paris-Dauphine. Une critique qui
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OPCVM et Gestion d'Actifs
Analyse financière: avenir et modes de facturation aux clients (imaginés par MIFID)
par Frédéric BOMPAIRE (16 Sept. 16)
L’AMF a ouvert jusqu’au 28 Octobre 2016 une consultation sur les mécanismes prévus par la directive d’application de MIFID pour assurer le paiement des frais d’analyse financière réalisée par des prestataires
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OPCVM et Gestion d'Actifs
La Commission veut relancer les EuVECA et EuSEF
par Frédéric BOMPAIRE (3 Sept. 16)
La Commission Européenne n’a pas attendu la révision prévue en 2017 des Règlements relatifs aux fonds de capital développement et aux fonds à impact social. Il est vrai que les deux produits ont été des échecs : re
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La norme IFRS 9 = danger de MORT pour la gestion...Le CAC 40 à 4000 ou à 5500 dans douze mois ?Gestion d’actifs : les 4 et 5 Octobre 2014, ou LE...EMIR : premières exigences de compensation...Inégalités (à propos du livre de T.Piketty)SOLVABILITE 2 : que font les sociétés de gestion...BCE, Repo et Gestion monétaire : de plus en plus...TTF : retirer absolument Repo et OPCVM Monétaires...L’ ESMA vous consulte sur les catégories de parts...L’ESMA consulte sur EMIRWarren BUFFETT: le vieux Sage d'Ohama,...Un nouveau modèle de Contrepartie Centrale pour...Les dividendes mondiaux devraient atteindre 1 190...Où l’on reparle de la célèbre TTF…Faut-il encadrer les cessions d’actifs...De la suspension des rachats par le gérant d’un...Un environnement plus sécurisé pour le prêt /...ENFIN ! Tout ce que vous rêviez de savoir sur les...Les qualités indispensables que devrait avoir le...Une croissance mondiale modérée non...Directive Omnibus 2 et ESMA : demandez le nouveau...Premier bilan de la directive OPCVM 4 : tous les...Comment rétablir la confiance dans certains...Entretien avec Nicolas DUBAN, Président de...Consultation AMF sur l’octroi de prêts par des...Fin de la classification AMF des OPCVM ? ...Le rapport Kay et le court termismeQuelle est la mission de Jonathan Hill, le...Solvency II, ou la terrible épée de Damoclès sur...OPCVM : la gestion modélisée se développe et se...Comment apprendre à prendre confianceComment anticiper les impacts de l’AIFM sur votre...IPO: déjà plus de 30 milliards d'euros levés...Actions US : chères en absolu, bon marché en...Le Change au comptant est-il un instrument...Le point sur la collatéralisation des dérivés non...Calculs de l’Euribor et du Libor : malversations...Le Fichier FIBEN, géré par la Banque de France,...Analyse financière: avenir et modes de...Rapport de l’OICV sur la réglementation des fonds...Le plan stratégique 2013-2016 de l’AMFTout ce que vous rêviez de savoir sur les...PRIIPS niveau 2 : commentaire global sur un...Le goût du risque, vu par le FSBGérants d’actifs : l’année 2013 sera réglementée...PRIIPS (deuxième partie) : présentation des...La FCA lance une « Asset management market study...Le marché des taux d’intérêt, un secteur d’avenir...Le marché du fixed income en équilibre instableVolatilité de saison, et absence de liquidité sur...Consultation de l’AMF sur les offres publiques...La gestion indicielle actions en pleine mutationLes Fonds de Hedge Funds : quel avenir ?Marchés émergents : 50% du PIB mondial, mais...EMIR : une V2 pour le collatéral sur opérations...Bientôt des centaines de milliards d’actifs gagés...Rien à déclarer ? Si, les Securities Financing...Holistic Balance Sheet : un sujet épineuxInvestir dans un Hedge Fund, est-ce vraiment...L’argent gratuit, un concept toxique pour un...Consultation sur la surveillance du risque...Les dérivés de gré à gré non compensés : y’a du...