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OPCVM et Gestion d'Actifs
Or & Mines : sous le feu de la guerre commerciale…
par Arnaud du PLESSIS (5 Sept.18
Une fois n’est pas coutume, le traditionnel rallye estival de l’or et des mines a fait cruellement défaut cette année. La vigueur du dollar US, atteignant mi-août un plus haut depuis juin 2017 (Dollar Index), dans
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Pas de cotation des titres étrangers cotés : donnez votre avis avant le 7 septembre
par Frédéric BOMPAIRE (31 Août 18)
L’ESMA propose une révision limitée des RTS définissant les pas de cotation des titres en fonction de leur liquidité. Vos commentaires peuvent être adressés jusqu’au 7 Septembre. Depuis MIF2, la réglementation euro
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Réglementation des indices environnementaux : vous avez jusqu'au 22 Août pour adresser votre avis
par Frédéric BOMPAIRE (21 Juillet 18)
La possibilité de transmettre des commentaires à la Commission sur son projet d’amendement de BMR (Benchmark Regulation) a été étendue jusqu’au 22 Août [1].La proposition fait partie du plan d’action de la
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Directives MIF et IDD : développer l’investissement responsable par la contrainte
par Frédéric BOMPAIRE (29 Juin 18)
La Commission n’a laissé que 4 semaines, jusqu’au 21 Juin, pour faire remonter des commentaires à son projet d’amendement des directives MIF et IDD pour intégrer la perspective ESG dans les conseils en investiss
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Covered bonds et titrisations STS : comment mieux protéger les investisseurs ?
par Frédéric BOMPAIRE (15 Juin 18)
Le règlement EMIR vise à renforcer la stabilité financière en encadrant les transactions sur dérivés. A côté des obligations de reporting et de confirmation rapide des opérations, il est prévu, soit d’utiliser les services
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Comment booster le marché des petites valeurs en Europe ? Donnez votre avis AVANT le 23 juillet
par Frédéric BOMPAIRE (2 Juin 18)
La Commission a publié le 24 Mai un projet de règlement visant à favoriser le développement des marchés des petites valeurs de croissance (SME growth markets, SME GM) prévus dans MIFID 2. Les commentaires éventuels
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Macron arrivera-t-il à ré-orienter l'épargne financière vers les placements à risque?
par Alexandre MIRLICOURTOIS (26 Mai 18)
C’est une lubie de quasi tous les gouvernements, flécher l’épargne des ménages vers des actifs plus risqués afin d’aider au financement des entreprises, principalement des PME.Dernier avatar en date, le PACTE,
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Le Brexit vu depuis Sofia: les Anglais ont oublié l’adage “Hope for the best and prepare for the worst”
par Frédéric BOMPAIRE (19 Mai 18)
La dernière session d’Eurofi à Sofia a été l’occasion de prendre, comme d’habitude, le pouls de l’industrie financière en Europe. Chaque semestre, Eurofi rassemble en effet banquiers, assureurs et sociétés
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Arrivée prochaine des European Covered Bonds !
par Frédéric BOMPAIRE (5 Mai 18)
Dans le cadre de son programme CMU, la Commission Européenne (CE) a publié le 12 mars une proposition visant à créer un label européen: European Covered Bonds (ECB). Il s’agit d’un label facultatif réservé aux
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Un passeport européen en préparation pour le financement participatif
par Frédéric BOMPAIRE (14 Avril 18)
La commission européenne (CE) a inclus dans son package sur l’Union des Marchés de Capitaux publié le 8 Mars une proposition sur la mise en place d’un label européen de Conseil en Investissement Participatif. Le
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OR et Mines d'or : accélération haussière en vue ?
par Arnaud du PLESSIS (7 Avril 18)
Léger rebond des cours de l’or en mars, après avoir évolué tout au long du mois au sein d’un intervalle relativement étroit ($1303/$1356), coincés entre le soutien « psychologique » défini à $1300/oz et la zone
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La probabilité d’un krach brutal augmente
par Régis YANCOVICI (7 Avril 18)
Quel changement de décor en quelques semaines ! « La Bourse de Paris au plus haut depuis dix ans » titrait Les Échos le 29 janvier 2018. Désormais, les investisseurs ne croient plus à la poursuite de la tendance haussière
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Bourses : mini-krach, krach rampant, ou un Big One bientôt ?
par Olivier PASSET (31 Mars 18)
Alors que la reprise poursuit son cours sans faiblir, les bourses développées ont connu deux secousses depuis le début de l’année. Chacune de ces secousses a réveillé l’inquiétude d’un vrai krach incontrôlé. C’est
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Les fonds monétaires au zénith, malgré la menace en cours
par Frédéric BOMPAIRE (3 Mars 18)
La remise en cause du mécanisme de destruction automatique de parts des fonds monétaires à valeur constante (CNAV MMF), par le service juridique de la Commission européenne, a fait l'effet d'un pavé dans une
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Qui va récupérer l'essentiel du business de la City ?
par Christian CHAVAGNEUX (18 Fév. 18)
Le gouvernement français multiplie les mesures pour attirer les banquiers inquiets de la sortie de la 1ère place financière mondiale, Londres, de l’Union européenne. La City va-t-elle perdre son rôle de premier centre
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Nouvelle réglementation prudentielle des EI : il vous incombe, à vous aussi, de l'écrire
par Frédéric BOMPAIRE (17 Fév. 18)
A vos plumes ! Il ne vous reste plus que quelques semaines : le 8 Mars 2018 se termine la période d’envoi de commentaires à la Commission Européenne sur ses projets de directive et de règlement visant à définir l’encad
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L’EBA est bienvenue à Paris : voici pourquoi, et si l’ESRB pouvait venir aussi, ce serait parfait!
par Frédéric BOMPAIRE (3 Fév.18)
Il y a maintenant deux mois que la Commission a annoncé que le nouveau siège de l’Autorité Européenne des Banques, l’EBA, serait à Paris. Le transfert de Londres à Paris doit avoir lieu avant la plus proche des deux
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La BCE prépare un successeur à l’EONIA : quelle heure pour sa diffusion ?
par Frédéric BOMPAIRE (20 Janv. 18)
C’est un projet à 2 ans qu’a lancé la Banque Centrale Européenne avec pour objectif de disposer en 2020 d’un indice de référence reflétant le taux de refinancement des banques au jour le jour en blanc. On parle
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BMR : comment appliquer le règlement sur les indices de référence ?
par Frédéric BOMPAIRE (23 déc. 17)
L’échéance du 1er Janvier 2018 se rapproche et force est de constater que de nombreuses zones d’ombres subsistent dans l’interprétation du règlement Benchmark (BMR). Certes, le Conseil a annoncé qu’il n’envisageait
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Le point sur les risques pesant sur les Marchés en 2018
par Convictions AM ( 17 déc.17)
Les encours de dettes ont été multipliés par 6 depuis le début des années 80 : comment cela va-t-il se terminer? C'est l'une des questions auxquelles la société Convictions Asset Management a répondu jeudi 14
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De quelques changements ineptes dans la fiscalité de l’assurance-vie
par François MEUNIER (26 nov.17)
L’arrivée de la flat tax sur les revenus financiers (à 30%, dont 17,2% en CSG-CRDS) a pour conséquence de rendre moins attractif, en termes relatifs, le placement dans ce havre fiscal qu’est l’assurance-vie, puisque
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Steven Maijoor a présenté 3 thèmes importants pour l’ESMA
par Frédéric BOMPAIRE (17 Nov.17)
L’association européenne des gérants d’actifs, l’EFAMA, a invité Steven Maijoor, Président de l’ESMA, à intervenir jeudi 16 novembre dans le cadre de son Forum annuel. Son discours largement prospectif était articulé
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Faut-il réglementer les ICOs ?
par Frédéric BOMPAIRE (12 Nov.17)
C’est la question que pose l’AMF à l’occasion d’une consultation publique ouverte jusqu’au 22 décembre prochain.De fait, certaines opérations financières ressemblent à des introductions en bourse (IPO), mais sont
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Brexit : si Francfort est bien placé au début, Paris peut remporter la deuxième manche
par Mathias THEPOT (4 Nov.17)
Où en est le match Paris-Francfort pour attirer les émigrés du Brexit ? Chaque métropole déroule le tapis rouge, et on les comprend : au regard de l’état actuel des négociations sur le Brexit, il y a peu de doute que les
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D'où vient l'écart important de valorisation des Marchés Actions US versus les Marchés européens ?
par Olivier PASSET (13 oct. 17)
D’où vient l’écart considérable de valorisation entre les marchés d’actions américain et européen ? Il est difficile à mettre en rapport avec les fondamentaux de croissance ou de profitabilité. Pour en prendre la mesure,
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Voici les prochains changements de réglementation des Autorités de contrôle (ESAs)
par Frédéric BOMPAIRE (13 oct. 17)
La Commission européenne a publié le 20 septembre son projet de révision des règlements instituant les Autorités Européennes de Contrôle (ESAs). On peut saluer la rapidité de réaction de la Commission qui a
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Jamais la volatilité n’a été aussi basse, ou comment danser au bord d’un volcan
par Alexis VARCAZ (2 Oct.17)
La clôture de vendredi 29 septembre sur le Vix a correspondu « au plus bas hebdomadaire, au plus bas mensuel et au plus bas trimestriel depuis toujours », a observé, dans un article paru Dimanche 1er octobre
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Coup de froid sur les Anglais à Tallinn, où un very hard Brexit ne fait plus peur
par Frédéric BOMPAIRE (29 Sept.17)
Le think tank Eurofi a tenu son séminaire semestriel à Tallinn du 13 au 15 septembre. L’événement rassemble régulateurs et professionnels de tous les secteurs de la finance : banque, assurance, gestion et
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OPCVM : l’ancienne gestion active est morte, vive la nouvelle !
par Régis YANCOVICI (23 Sept.17)
Il y a des disparitions dont il faut se réjouir en tant qu’investisseur. Le succès croissant des ETF, ces fonds indiciels cotés et peu coûteux, transforme profondément le paysage de la gestion.Il s’agit véritablement d’une
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Remettre la fiscalité de l’épargne à l’endroit
par Frédéric BOMPAIRE (15 Sept. 17)
L’AFG a attendu la rentrée et le débat budgétaire pour publier son livre blanc sur la fiscalité de l’épargne [1]. L’incitation à l’épargne longue, la neutralité du mode de détention (en direct ou via un fonds) forment
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Or et minerais : accélération du momentum
par Arnaud du PLESSIS (2 Sept.17)
Après avoir testé la zone des $1200/oz début juillet ($1204,7/oz, le 10/07), les cours de l’or sont repartis à l’assaut de la barre psychologique des $1300/oz. Si le cours fatidique a bien été touché une 1ère fois le
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L’ESMA demande aux autorités nationales d’être strictes dans l’accueil de SGP étrangères
par Frédéric BOMPAIRE (25 Août17)
Après une première opinion, le 31 Mai, sur le passage du Royaume Uni au statut de pays tiers (1), l’ESMA a publié le 13 juillet des précisions sur les cas de relocalisation d’entreprises d’investissement, les activités
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Mise à jour des recommandations de l’OICV sur la liquidité des fonds
par Frédéric BOMPAIRE (22 Jul 17)
L’OICV, qui regroupe les autorités de surveillance des marchés financiers du monde entier, avait publié en 2013 une liste de 15 recommandations pour assurer la gestion du risque de liquidité des fonds ouverts. Elle
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Evaluer la compétence et la connaissance du personnel des PSI
par Frédéric BOMPAIRE (7 Jul 17)
L’AMF a ouvert jusqu’au 20 juillet une consultation publique sur l’évaluation des connaissances et des compétences du personnel des PSI. Tout d’abord, il faut saluer la clarté des prises de position de l’AMF sur
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Révision d’EMIR : les professionnels ont été en partie écoutés
par Frédéric BOMPAIRE (23 Juin 17)
Pour une fois, nous avons l’impression que les remarques formulées dans le cadre des consultations et les retours d’expérience que nous avons pu faire parvenir aux autorités servent à quelque chose. Tout n’est pas
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Entretien avec Nicolas DUBAN, Président de Convictions Asset Management
par N.DUBAN et X.LACAZE (23 Juin 17)
Ancien gérant et dirigeant dans plusieurs sociétés de gestion, Nicolas Duban dirige depuis plus de deux ans Convictions Asset Management dont il a pris le contrôle et qu’il a fortement réorienté.Nous avions publié,
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Le répertoire des représentants d’intérêts se met en place (fin consultation = 9 juin 17)
par Frédéric BOMPAIRE (9 Juin 17)
La loi Sapin 2 prévoit la tenue par la Haute Autorité pour la transparence de la Vie Publique (HATVP) d’un répertoire numérique des représentants d’intérêts qui sera accessible au public. Ainsi les activités de lobbyi
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Parlons français : « incitations » doit être remplacé par « rémunérations autorisées »
par Frédéric BOMPAIRE (24 mai 17)
L’AMF a lancé jusqu’au 10 Juin une consultation publique sur les modifications à apporter au Règlement général à la suite de la transposition des dispositions de la directive déléguée (UE) 2017/593 de la Commis
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L'essentiel sur le "Step in risk" (saison 2)
par Frédéric BOMPAIRE (12 mai 17)
Le Comité de Bâle vient de publier des guidelines « Identification and management of step-in risk » sur l’identification et la gestion du risque de soutien non contractuel par une banque à une entité non bancaire
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Pour le FSB aussi, il existe le "Discours de la Méthode"
par Frédéric BOMPAIRE (28 avril 17)
Le FSB a été mis en place pour accompagner la conception et l’application des directives données par le G20 en matière financière. Il vient d’ouvrir du 11 avril au 11 mai une consultation sur la définition d’une
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