Se connecterS'abonner en ligne
Editoriaux
De la mesure en toute chose !
par Olivier de BERRANGER (14 Sept.19)
Placé sous une triple cloche de verre dans le Parc de Saint-Cloud, au Bureau International des poids et mesures, un petit cylindre de platine iridié, à peine plus gros qu’une prune, définissait jusqu’au printemps
Lire la suite
Editoriaux
Que devient l’investissement contrariant aujourd’hui ?
par Olivier de BERRANGER (14 Juin 19)
Longtemps rétif à l’investissement dans les valeurs technologiques, Warren Buffett, l’un des pères spirituels de l’investissement contrariant, a continué, lui aussi, de succomber aux charmes des GAFA. En achetant
Lire la suite
Editoriaux
Perdue de vue, mais pas forcément éteinte
par Olivier de BERRANGER (11 Mai 19)
Le 6 août 1979, Paul Volcker s’installe dans son nouveau bureau du Marriner S. Eccles Building à Washington. Il vient d’être nommé président de la Réserve fédérale (Fed), la banque centrale américaine, avec
Lire la suite
Editoriaux
Alpha : Bravo !
par Didier LE MENESTREL (12 avril 19)
C’est dans l’anonymat d’un mois de novembre qu’est né Agressor, avec un nom un peu décalé de héros de série B. 28 ans plus tard, La Financière de l’Echiquier décroche la première place de l’Alpha League Table
Lire la suite
Editoriaux
Jusqu'à 40% de la population des grandes villes vit en solo...
par Didier LE MENESTREL (17 Fév.19)
A l’ère des réseaux sociaux, savoir prendre son temps ne semble pas « être tendance ». En 2018, les utilisateurs d’INSTAGRAM – détenu par FACEBOOK et valorisé 100 milliards de dollars – ont publié près de
Lire la suite
Editoriaux
A court terme, le marché est une machine à voter ; à long terme, c’est une machine à peser
par Didier LE MENESTREL (19 Janv.19)
Soyons clairs, 2018 a été une année boursière calamiteuse ! Une année difficile en réalité pour toutes les classes d’actifs liquides qui ont fini par ployer sous les différentes menaces (guerre commerciale sino-américaine
Lire la suite
Editoriaux
Le pouvoir de dire NON
par Didier LE MENESTREL (15 déc.18)
En décembre 2012, la Lettre titrait « le pouvoir de dire Oui » reprenant un célèbre slogan des années 90. Cette devise du Crédit Lyonnais illustrait parfaitement le développement à tout crin du crédit aux entreprises
Lire la suite
Editoriaux
Octobre(s) rouge(s)
par Didier LE MENESTREL (9 Nov.18)
TGOO…. [1] Ne dites pas que « C’est toujours la même histoire », les statistiques démentiront. Les mois d’octobre ne laissent de trace dans nos mémoires boursières que parce que les crises de 1929 et 1987 sont restées
Lire la suite
Editoriaux
Retraites : des Gaulois réfractaires au changement….
par Didier LE MENESTREL (12 Oct. 18)
Les Français aiment se vanter d’avoir inventé le premier système de retraite au monde dès…. 1673 ! Colbert, ministre de Louis XIV, est en effet à l’origine d’un édit royal instituant une pension de retraite pour
Lire la suite
Editoriaux
USA : faut-il maintenir l'obligation de publier des résultats trimestriels ?
par Didier LE MENESTREL (14 Sept. 18)
APPLE est le grand gagnant de la saison estivale des publications de résultats. Le géant américain de la tech a franchi le cap mythique des 1 000 milliards de dollars de capitalisation, l’équivalent de deux PIB de la
Lire la suite
Editoriaux
Brexit : la production des Rolls et des Bentley bientôt transférées en Allemagne ?
par Didier LE MENESTREL (14 Juillet 18)
Sans forcément penser que l’automobile est « l’équivalent assez exact des grandes cathédrales gothiques»*, ce secteur offre souvent un bon résumé des aventures et des enjeux industriels d’une nation. Ainsi
Lire la suite
Editoriaux
Bénéfices: l'Etat en prend 44%, l'entreprise en garde 33%, les actionnaires en perçoivent 23%
par Didier LE MENESTREL (15 Juin 18)
Chaque année, l’ONG Oxfam publie un rapport à charge contre le capitalisme. L’édition 2018 1 n’y déroge pas. Elle fustige les entreprises du CAC 40, jugées trop généreuses avec leurs actionnaires, et dénonce un partage
Lire la suite
Editoriaux
Mai 2018 : sous les pavés, la dette…
par Olivier de BERRANGER ( 12 Mai 18)
164 000 Mds $ : c’est le nouveau record atteint fin 2016 par la dette mondiale totale (publique et privée) d’après le Fonds Monétaire International (FMI)[1]. Cet Everest de dettes, c’est 225% du PIB mondial et 12 points
Lire la suite
Editoriaux
Retraites : ne pas oublier les schémas d'épargne-retraite alternatifs
par Didier LE MENESTREL (14 Avril 18)
Ce slogan a animé quelques saisons de publicités télévisées de La Financière de l’Echiquier et retrouve une actualité brûlante avec le train de réformes qui s’annonce. Après plus de 20 ans de tergiversations, les
Lire la suite
Editoriaux
L'économie se venge toujours
par Didier LE MENESTREL (10 Mars 18)
« L’économie se venge toujours » disait Raymond Barre en évoquant dans ses mémoires1 l’impact des décisions politiques sur la vie économique… Cette affirmation d’un autre siècle concernerait-elle aussi le travail
Lire la suite
Editoriaux
Le micro-capitalisme : un nouveau pacte social ?
par Didier LE MENESTREL (10 Fév.18)
Imaginer ce que sera notre vie dans 20 ans est, à l’heure de la révolution digitale, un exercice périlleux. La transformation du monde, désordonnée, s’opère à vive allure, et le vertige que nous évoquions dans un
Lire la suite
Editoriaux
Penser positivement
par Didier LE MENESTREL (12 Jan.18)
La tempête Carmen inaugure la salve des titres anxiogènes qui ne manqueront pas de rythmer notre quotidien tout au long de 2018. En fin d’année, déjà, au-delà des risques géopolitiques et de la météo terrifiante
Lire la suite
Editoriaux
Économie : les 10 grosses surprises possibles pour 2018 selon Saxo Banque, commentées
par Thierry GODEFRIDI (6 Jan.18)
Conformément à sa tradition, la Saxo Banque a publié, en toute fin d’année 2017, ses « outrageous predictions », que certains qualifient improprement de « cygnes noirs » pour l’année à venir, mais qu’il serait
Lire la suite
Editoriaux
Hausse généralisée des Bourses: le CAC pourra-t-il rattraper son fort retard?
par Olivier PASSET ( 23 déc. 17)
L’année 2017 a été une année favorable au CAC40. En progression de 10% à la mi-décembre, la performance de la Bourse de Paris se situe proche de celle de la moyenne europenne, et de celle de l'Allemagne
Lire la suite
Editoriaux
IA : même plus la peine d'apprendre à conduire!
par Didier LE MENESTREL (8 déc. 17)
Une machine peut-elle imiter une conversation humaine ? A cette question posée il y a plus de 60 ans par Alan Turing, père de l’informatique1, notre époque est en passe d’apporter une réponse positive. L'irruption
Lire la suite
Editoriaux
Flat tax : il faut applaudir cette simplification bienvenue
par Didier LE MENESTREL (12 Nov. 17)
Il existe donc bien, en France, des joies fiscales ! Une fois n’est pas coutume – l’occasion est trop rare pour être ignorée –, saluons la naissance de la flat tax, ce prélèvement forfaitaire unique (en bon français)
Lire la suite
Editoriaux
Le ratio Dow Jones sur once d’or supérieur à celui d’octobre 1929 !
par Marc ROUSSET (29 Oct.17)
Même Le Figaro du mercredi 25 octobre commence à prendre peur ! Le Dow Jones s’envole, les signes de krach sont nombreux et ne peuvent être ignorés. Depuis l’élection de Trump en novembre 2016, le Dow Jones
Lire la suite
Editoriaux
Marchés : la détoxication est au programme….
par Didier LE MENESTREL (14 oct.17)
« La crise financière s’étend à l’économie réelle, le prix des actifs est bradé, les psychologies sont extrêmement négatives : le temple des opportunités est grand ouvert ! ». Facile, me direz-vous, de reprendre
Lire la suite
Editoriaux
Foot à lier ?
par Didier LE MENESTREL (8 Sept.17)
La tranquillité relative qui a régné sur la Bourse ces dernières semaines a permis au plus grand nombre de suivre un marché bien plus agité : celui des transferts de joueurs de foot. Le ballon rond s’est installé tou
Lire la suite
Editoriaux
Secteur bancaire européen : + 75% en un an !
par Didier LE MENESTREL (14 Jul 17)
Au printemps 2007, la New Century Financial Corporation, spécialiste américain du crédit immobilier, déclare ne plus pouvoir accorder de nouvelles demandes de prêts immobiliers et entre dans une « spirale
Lire la suite
Editoriaux
Des progrès sans regrets, mais pas de technomania béate
par Didier LE MENESTREL (25 Juin 17)
Nous ne l’utilisons pas encore mais sa valeur a doublé depuis le début de l’année et son utilisation se répand peu à peu dans l’économie : la monnaie numérique Bitcoin a franchi le mois dernier la barre des
Lire la suite
Editoriaux
Encore un pari (presque) réussi par Warren Buffett !
par Didier LE MENESTREL (13 Mai 17)
Les paris de "longbets", un site créé en 1996 par Jeff Bezos, le patron d’Amazon, ont pour caractéristiques communes d’être pris à long terme (2 ans minimum) et sur des sujets sociétaux ou scientifiques importants
Lire la suite
Editoriaux
Revenons à l'esprit du Mayflower ou du Traité de Rome
par Didier LE MENESTREL ( 15 Avril 17)
Le 21 novembre 1620, quelques jours avant de poser le pied sur le sol américain pour la première fois, les 102 passagers du Mayflower – fuyant les persécutions de Jacques 1er, roi d’Angleterre et d’Irlande – se réun
Lire la suite
Editoriaux
La France s’écarte : la synecdoque très en vogue actuellement
par Didier LE MENESTREL ( 12 Mars 17)
Au cours des semaines précédant l’élection de Donald Trump, les salles de marché n’avaient d’yeux que pour le peso mexicain qui se dépréciait ou regagnait du terrain à mesure que fluctuaient les prévisions de vote
Lire la suite
Editoriaux
En 4 ans, les profits du Dow sont restés stables, mais le DOW est monté de 43%
par Didier LE MENESTREL ( 12 Fév.17)
Trump candidat n’aimait ni les banquiers ni les marchés. La hausse des indices boursiers en 2016 n’était pour lui qu’une « big fat ugly bubble ». La vision du président Trump a bien changé et le franchissement des
Lire la suite
Editoriaux
HoaxCrash : de fausses nouvelles entraînent de forts profits boursiers
par Thierry BERTHIER (23 Janv.17)
L'accélération de la diffusion de l'information concerne l'ensemble des secteurs d'activités humaines, en particulier l'économie et la finance. En apportant de la fluidité et de la réactivité dans les échanges, cette...
Lire la suite
Editoriaux
De l'esprit des lois, ou quand Alexis de Tocqueville rencontre Montesquieu
par Didier LE MENESTREL ( 14 Jan.17)
La nouvelle année sonne le temps des bonnes résolutions, l’occasion de mettre en œuvre les projets bâtis au cours des douze mois précédents. Un bel exemple ? L’entrée en vigueur de sept mesures fortes
Lire la suite
Editoriaux
Pour 2017, la croyance des Marchés reste à l'euphorie
par Olivier PASSET (7 Jan.17)
Regardons les Bourses d’abord. Elles étaient à la peine dans tous les pays développés de la mi-2015 à la mi-2016. En décalage avec le consensus des macro-économistes selon lequel l’alignement des astres allait
Lire la suite
Editoriaux
Très "chère" Amérique...
par Didier LE MENESTREL (10 déc. 16)
Les cotillons des supporters de Donald Trump sont à peine retombés que le marché américain s’envole, effaçant bien vite les doutes initiaux : l’inquiétant candidat Trump s’est mué en président «market-friendly».
Lire la suite
Editoriaux
Etrange appétit des investisseurs pour des taux encore très bas
par Didier LE MENESTREL (13 Nov.16)
L’appétit des investisseurs pour les obligations ne se dément guère et les volumes des dernières émissions impressionnent. Il y a quelques jours, Danone a ainsi émis plus de 6 milliards d’euros de dettes
Lire la suite
Editoriaux
USA, Japon, et Royaume-Uni: les keynésiens de retour ?
par Didier LE MENESTREL (21 oct.16)
Les opposants aux politiques keynésiennes de soutien à l’économie aiment à vilipender les coûteux projets ineptes, les ponts qui ne mènent nulle part. S’ils sont français, ils dénoncent les ronds-points inutilement posés
Lire la suite
Editoriaux
Questions après la suspension de Neuromama
par Marc CRAQUELIN (10 Sept.16)
« Vous savez combien sont minces les cloisons qui séparent les cabinets particuliers dans les plus élégants cabarets de Paris ». Ainsi commence La Maison Nucingen. Dans ce court texte de Balzac (il en existe !)
Lire la suite
Editoriaux
La monnaie héliportée, ultime expédient de l’hyper-financiarisation
par Jacques NINET (10 sept.16)
L’échec annoncé de la reflation par l’injection de monnaie de Banque centrale semble aujourd’hui avéré. Nombreux sont les analystes qui tirent un bilan en demi-teinte voire franchement négatif des opérations de
Lire la suite
Editoriaux
La loi "Sapin 2" constitue un véritable piège pour l'assurance-vie : voici pourquoi
par Nicolas PERRIN (31 Août 16)
Que nous réserve la loi Sapin ? Parmi toutes les dispositions, une pourrait véritablement changer la donne en matière d’assurance-vie : le renforcement des pouvoirs contraignants du Haut conseil de stabilité finan
Lire la suite
Editoriaux
Comment organiser l'éducation financière à l'heure du digital ?
par Frédéric BOMPAIRE (23 Juillet 16)
« L’éducation financière à l’ère du digital : quels enjeux pour l’épargne ? », tel était le thème du colloque du conseil scientifique de l’AMF qui eut lieu le 20 juin 2016. Dans son introduction, François Villeroy de Ga
Lire la suite
Articles les plus lus
La loi "Sapin 2" constitue un véritable...Des progrès sans regrets, mais pas de technomania...Les dettes : même ce qui est très abondant peut...UCITS 6 : répondez avant le 18 Octobre SVP !Brexit: vers un modèle norvégien, suisse,...Il suffira d’un signeLe ratio Dow Jones sur once d’or supérieur à...Le retour de la volatilité est procheDes faux prix aux vrais risquesAbe veut revoir la stratégie des fonds publicsSynthèse des prévisions de marchés pour 2013USA, Japon, et Royaume-Uni: les keynésiens de...Brex… in !Les marchés plus fous que...Perrier !Penser positivementDésordre sur les Marchés ActionsSecteur bancaire européen : + 75% en un an !Marché boursier : pourquoi prévoir l’évolution...Big data ou Bad data ?Bon sens… interdit ?Économie : les 10 grosses surprises possibles...La déflation est-elle une « menace pernicieuse »...Marchés de Taux : vers de nouvelles tensions sur...Encore un pari (presque) réussi par Warren...Foot à lier ?Touchez pas au grisbi5 questions à Philippe DELIENNE sur les éventuels...Des marché financiers devenus ivresLa monnaie héliportée, ultime expédient de...Très "chère" Amérique...Le secteur Robots et Automatismes pèse déjà 480...Des Banquiers centraux beaucoup plus imaginatifs...Match Bernanke- Summers : c’est Summers qui a...Comment organiser l'éducation financière à...Flat tax : il faut applaudir cette simplification...Certaines bulles en train d'exploserParlons françaisUSA : Obama propose un " New Deal "COP ou pas COP ?IA : même plus la peine d'apprendre à...En 4 ans, les profits du Dow sont restés stables,...De l'esprit des lois, ou quand Alexis de...Du rôle fondamental du choix du secteur et des...Questions après la suspension de NeuromamaC'est le marché obligataire de la ZE qui...Revenons à l'esprit du Mayflower ou du...Will a robot take your job ? (*)HoaxCrash : de fausses nouvelles entraînent de...La France s’écarte : la synecdoque très en vogue...Au commencement était le Verbe, mais à la fin...Etrange appétit des investisseurs pour des taux...Marchés : la détoxication est au programme….Pour 2017, la croyance des Marchés reste à...L'économie se venge toujoursBrexit : la production des Rolls et des Bentley...Perdue de vue, mais pas forcément éteinteLe micro-capitalisme : un nouveau pacte social ?Hausse généralisée des Bourses: le CAC...Retraites : ne pas oublier les schémas...Alpha : Bravo !Bénéfices: l'Etat en prend 44%,...Le pouvoir de dire NONJusqu'à 40% de la population des grandes...Mai 2018 : sous les pavés, la dette…Octobre(s) rouge(s)