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2015 : quel impact la baisse des prix du pétrole aura-t-elle sur l’économie américaine?

Référence de l'article : MPE4187
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écrit par Thomas JULIEN et Yuze YUAN,Direction de la Recherche économique,Natixis

 
     
La baisse marquée des cours du pétrole implique plusieurs changements pour l’économie américaine.


En premier lieu, la contraction des prix de l’essence bénéficiera directement au consommateur au travers d’une hausse du pouvoir d’achat, ce qui devrait soutenir la croissance sur le T4-14 et le S115. En conséquence, nous avons récemment revu nos prévisions de croissance à la hausse à 2,3% en 2014 (+0,2 pt) et à 2,9% en 2015 (+0,2pt). Avec des prix qui fluctuent pour le moment en deçà de nos attentes, le risque sur notre scénario de croissance est clairement positif.
 
L’impact sur le reste de l’économie sera mitigé. D’un point de vue global, l’effet net devrait être positif mais se répercutera principalement sur une hausse des marges des entreprises. Sur le plan sectoriel, le secteur énergétique au sens large, devrait souffrir d’une baisse soutenue des cours du pétrole. Les industries américaines qui utilisent massivement le gaz naturel (le secteur de la chimie par exemple) pourraient perdre en compétitivité avec la baisse relative du coût de production des concurrents internationaux. Le secteur des transports devrait en revanche pleinement profiter de la baisse de ses coûts opérationnels. 
 
En parallèle, avec un impact transitoire, le ralentissement induit de l’inflation attendu en 2015 ne devrait pas compromettre nos attentes en matière de politique monétaire. Au contraire, l’amélioration des perspectives de croissance et la normalisation plus rapide du marché du travail, devraient permettre à la Fed d’envisager un durcissement de la politique monétaire mi 2015.
 
Pour lire la suite de cette étude de 10 pages, merci de cliquer sur le lien ci-dessous.
 
(Mis en ligne le 12 décembre 2014)

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