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Atterrissage chinois, de mal en pis. Gare au Renminbi.

Référence de l'article : MPC4529
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écrit par Véronique RICHES-FLORES,Présidente,Riches Flores Research ( 24 avril 2015)
Assouplissement monétaire, chute des cours du pétrole, reprise européenne, rien ne semble avoir prise sur la conjoncture chinoise qui continue à se détériorer de mois en mois. Au premier trimestre, la croissance du PIB aurait atteint 7 % selon les données officielles, son niveau le plus faible depuis 2009. À en juger par les quelques statistiques exploitables, la réalité est pourtant probablement bien en deçà de ce rythme fétiche:
  • Au cours des deux derniers mois, le rythme de croissance annuel de la productionindustrielle s’est en effet significativement infléchi, passant de 7.9 % en janvier à 5,6 % en mars, sans qu’aucun effet de base ne puisse justifier ce décrochage.
  • Les données officielles étant publiées à prix courants, une correction de celles-ci à partir des informations sur les prix de production industriels, en chute de 4,6 % l’an en mars, suggère, en outre, un repli en volume beaucoup plus brutal, de 6 % en janvier à 1 % en mars, un niveau plus faible encore que celui atteint en 2009 selon ce même calcul.

  • La production d’électricité, solidement corrélée à celle de l’industrie, s’est également nettement contractée ces derniers mois suggérant, là encore, un très net ralentissement de l’activité manufacturière.
Pour lire la suite de cette analyse, merci de cliquer sur le lien ci-dessous.
 
(Mis en ligne le vendredi 24 avril 2015)
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