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Disparition du déficit courant américain : mythe ou réalité ?

Référence de l'article : MPE2730
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écrit par Marie-Pierre RIPERT,Direction de la Recherche,Natixis

Le déficit courant américain s’est nettement réduit ces dernières années, passant d’un pic de 6,5pts de PIB mi-2006 à 3pts en 2012, reflétant la baisse des besoins de financement des américains. Cette tendance, après plus de deux décennies de détérioration des comptes extérieurs, soulève la question de son caractère durable.

Cette amélioration du déficit courant a des causes conjoncturelles, en particulier la faiblesse de la demande intérieure, mais également des causes structurelles. L’émergence du gaz de schiste, avec pour corollaire la baisse du coût de l’énergie et la ré-industrialisation américaine sont souvent mentionnées pour expliquer la réduction du déficit courant américain et y ont effectivement contribué.

Pour autant, d’autres facteurs y ont aussi participé, en particulier la forte progression de la balance des revenus et l’augmentation de la balance des services.
Le déficit courant pourrait continuer de se réduire dans les prochaines années avec la poursuite de la hausse des parts de marché des entreprises américaines et la baisse des importations nettes d’énergie. Pour autant, il ne faut pas s’attendre à un retour à l’équilibre des comptes extérieurs américains, les évolutions en cours étant des processus de long terme. Par ailleurs, la réduction du déficit pourrait être freinée par le redémarrage de la demande domestique.

Pour lire ce dossier détaillé de 13 pages, merci de cliquer sur le lien ci-dessous.

(Rédigé le 27 Juin 2013)
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