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Editoriaux et Etudes
Le point sur la perception du risque politique vu par différents segments des marchés financiers
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (25 Fév. 17)
Les marchés ne sont pas indifférents à la politique en ce début d’année. Loin de là. Cela se constate sur tous les segments de marchés : taux longs, devises, cours des CDS, volatilité des primes sur options de change
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Base de données Euro vs. Dollar
BDD Euro vs.Dollar sur 19 années, mise à jour au 31 Janvier 2017
par La Synthèse on line (4 Fév.17)
Cette base de données donne l'évolution quotidienne du cours de l'euro contre USD, chaque jour depuis le 4 janvier 1999, et fournit également depuis janvier 1999, les moyennes mensuelles, trimestrielles et annuelles
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Base de données Options
BDD Options de change : mise à jour au 30 Janvier 2017
par La Synthèse on line (3 Fév.17)
Pour prendre connaissance de l’évolution quotidienne des primes des options de change €/$ à la monnaie depuis septembre 2000, soit 4167 journées de cotations pour ces 4 primes, classées par ordre chronologi
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Editoriaux et Etudes
Pas d’accord avec l’idée du peg yuan-dollar
par Simon DUBOIS (30 Jan.17)
Dans un article très remarqué paru le 27 Janvier, deux éminents experts, Andrew Sheng et Xiao Geng, militent pour l’entrée du yuan dans un peg de 5% vis-à-vis du dollar. Nous ne sommes pas d’accord avec cette
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Couvertures de change
Gestion du Risque de change : une erreur d’appréciation souvent commise
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (13 Jan 17)
Nous allons exposer deux méthodes de gestion du risque de change que l’on rencontre dans les entreprises et mettre en évidence une erreur souvent commise. Supposons que l’entreprise dispose d’une
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Couvertures de change
Nouvel exemple actualisé de couverture pour un exportateur européen, receveur d’USD
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (16 déc.16)
Question posée : comment se couvrir contre le risque de baisse du USD vis-à-vis de l’euro si l’on est un exportateur facturant en euros ?Les conditions actuelles sont favorables à la mise en place de la couverture de
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Couvertures de change
Gestion du risque de change en phase de baisse de l’EUR contre USD
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (25 Nov. 16)
Prenons le cas d’un exportateur européen vers la zone dollar qui a mis en place en 2015 des couvertures de change à 1.20 $/€, pour se protéger contre une baisse du USD (hausse de l’EUR) sur 2016 et 2017. Au cours
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Base de données Options
BDD Options de change : mise à jour au 15 décembre 2016
par La Synthèse on line (16 déc.16)
Pour prendre connaissance de l’évolution quotidienne des primes des options de change €/$ à la monnaie depuis septembre 2000, soit 4 138 journées de cotations pour ces 4 primes, classées par ordre chronologi
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Couvertures de change
Exemples de stratégies de gestion du risque de change EURUSD au 19 novembre
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (19 Nov. 16)
Nous sommes aujourd’hui, depuis l’élection de D. Trump, avec des conditions de marché FX particulières : baisse rapide de l’EUR contre USD (de 1,129$/€ à 1.06 $/€), hausse de la volatilité implicite sur toutes les
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Base de données Euro vs. Dollar
BDD Euro vs. Dollar sur 18 années, mise à jour au 30 Décembre 2016
par La Synthèse on line (6 Jan. 17)
Cette base de données donne l'évolution quotidienne du cours de l'euro contre USD, chaque jour depuis le 4 janvier 1999, et fournit également depuis janvier 1999, les moyennes mensuelles, trimestrielles et annuelles
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Panorama des changes du G20
Un marché en Trump-l’œil ?
par Rémy COVAREL (14 Nov.16)
L’Amérique a voté mardi et c’est finalement Donald Trump qui s’assiéra dans le bureau ovale pour quatre ans. Que de chemin parcouru et de pronostics déjoués depuis l’annonce officielle de sa candidature en juin 2015.Il
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Base de données Euro vs. Dollar
BDD Euro vs. Dollar sur 17 années, mise à jour au 31 Octobre 2016
par La Synthèse on line (7 Nov.16)
Cette base de données donne l'évolution quotidienne du cours de l'euro contre USD, chaque jour depuis le 4 janvier 1999, et fournit également depuis janvier 1999, les moyennes mensuelles, trimestrielles et annuell
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Base de données sur 144 devises
De la vraie-fausse démission de Mark Carney, Gouverneur de la Banque d'Angleterre...
par Simon DUBOIS (2 nov.16)
Les rumeurs de démission ou de refus de prolonger son mandat ont alimenté les chroniques des medias britanniques au cours de ces dernières semaines.L’affaire avait pris une mauvaise tournure samedi 29 octobre
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Couvertures de change
Plus la livre sterling baisse, plus le poids des contributions de l’UE augmente dans le budget britannique
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (27 oct. 16)
J’ai découvert au détour d’une chronique radio que les contributions payées par chaque État membre au budget de l’Union Européenne étaient payées en devise du pays (ex : £ ou GBP pour le Royaume–Uni, PLN ou Zloty
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Panorama des changes du G20
Vaste lâcher de colombes, de Tokyo à New York
par Rémy COVAREL (25 Sept. 16)
Lundi, nous n’étions plus qu’à cinquante jours de l’élection présidentielle américaine ! Mardi, le nouveau gouverneur de la banque centrale d’Australie (RBA), Philip Lowe, s’est montré plutôt opt
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Panorama des changes du G20
Marchés financiers et des changes : la fin de l’été indien ?
par Rémy COVAREL (18 Sept.16)
En fin de semaine dernière, pendant que les pays du G20 se réunissaient au Japon, l’indice VIX (indicateur de volatilité anticipée sur les actions américaines, très suivi par les investisseurs) qui avait passé tout l’été
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Panorama des changes du G20
Une rentrée des marchés de change atone…
par Rémy COVAREL (4 Sept.16)
…C’est qu’il ne s’y passe rien ou si peu en apparence ! L’été, après la secousse du Brexit fin juin, n’a été qu’une longue torpeur de deux mois, que les places boursières ont traversé dans le vert, soutenues par des
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Panorama des changes du G20
UN jour, la FED finira par remonter son taux directeur……..
par Rémy COVAREL (28 Août.16)
……….Et l’EURUSD ira à parité…. Ou pas. L’été se termine sur un épisode météorologique caniculaire, qui ne reflète en aucun cas l’absolue léthargie dans laquelle les marchés financiers sont restés plongés. L’indi
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Base de données Options
BDD Options: des nouveaux records historiques de baisses sur les primes
par La Synthèse on line (26 Août 16)
Nouveaux records historiques de baisse des primes: le 11 Août 2016, le call (option d'achat) à la monnaie euro vs dollar, échéance 12 mois, est tombé à 1,87% !Rappelons que le précédent record datait du...
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Panorama des changes du G20
Du Brexit à la Guerre des Monnaies ?
par Rémy COVAREL (15 Juillet 16)
Pour ce dernier article avant les vacances de La Synthèse [1], j’ai eu envie de quelque peu bouleverser le schéma traditionnel de cette chronique, pour m’adapter à l’actualité.Un nouvel élément majeur, dans la vi
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Devises
La livre sterling à 0,96 contre euro avant Juin 2017....
par Simon DUBOIS (10 Juillet 16)
Après le Brexit, on peut s’interroger sur la poursuite ou non de la chute de la livre sterling. Va-t-elle tomber jusqu’à 1,10 contre USD, comme certains analystes de la Deutsche Bank le prédisent ? Ou même
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Base de données sur 144 devises
Le bilan très mouvementé du premier semestre 2016 sur les 144 devises suivies
par Simon DUBOIS (4 Juillet 16)
Le premier semestre 2016 vient de se terminer…Le moment est venu de faire un bilan : de très grandes variations en baisse ont pu être observées sur les devises du Venezuela, du Nigeria et du Royaume-Uni, ainsi
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Panorama des changes du G20
Les banques centrales muselées par le Brexit
par Rémy COVAREL (18 Juin 16)
Que ce soit la BCE (Eurozone) en ce début de mois, ou la FED (USA), la BOE (Royaume-Uni), la BNS (Suisse) et la BOJ (Japon) cette semaine, les principales banques centrales des pays occidentaux ont opté pour un
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Couvertures de change
Point sur les couvertures de change sur la livre sterling
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (17 Juin 16)
Qu’observe-t-on actuellement sur le marché des couvertures de change avec la forte probabilité d’un BREXIT ?Nous ne parlerons pas de ceux qui veulent prendre des positions spéculatives à très court terme, ch
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Monnaies électroniques
Bitcoin et blockchain: comment le fisc va-t-il contre-attaquer ?
par Brice ROTHSCHILD (13 Juin 16)
La blockchain devrait donner lieu à des contournements significatifs des prélèvements obligatoires. Vers quelle assiette l’administration fiscale va-t-elle chercher à compenser son manque à gagner ? Les impôts
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Panorama des changes du G20
Coup de Trafalgar, coup de chauffe, mais pas encore coup de grâce
par Rémy COVAREL (26 Juin 16)
A jouer avec le feu parfois on s’y brûle. Quand le 23 janvier 2013, pour assurer sa réélection, David Cameron (que d’aucuns ont vite rebaptisé « Cameroff » ce vendredi) a promis un référendum pour consult
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Base de données Euro vs. Dollar
BDD Change euro dollar sur 17 années : à jour au 31 Mai 2016
par La Synthèse on line (4 Juin 16)
Cette base de données donne l'évolution quotidienne du cours de l'euro contre USD, chaque jour depuis le 4 janvier 1999, et fournit également depuis janvier 1999, les moyennes mensuelles, trimestrielles et annuell
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Panorama des changes du G20
Beaucoup de bruit pour Juin ?
par Rémy COVAREL (29 mai 16)
Nous ne sommes pas encore en juin, mais les marchés financiers n’ont d’yeux que pour une chose, la prochaine réunion du comité de politique monétaire (FOMC) de la Federal Reserve américaine (FED) qui se
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Editoriaux et Etudes
Une crise décisive de la Zone Euro est inéluctable à terme
par Olivier PASSET ( 27 Mai 16)
La crise de la zone euro est inéluctable. La zone euro va mieux, c’est vrai. Le sud, Grèce exceptée, se redresse. Et les performances d’ensemble de la zone s’alignent en apparence sur celles des Etats-Unis. Cela
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Panorama des changes du G20
Une semaine en mode Festival de Calme
par Rémy COVAREL (15 Mai 16)
Cette semaine s’ouvrait la 69e édition du festival de cinéma le plus célèbre à l’est de Los Angeles, avec sa traditionnelle avalanche de stars sur écran noir et tapis rouge. Pendant ce temps-là, sur les écrans - noirs -
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Monnaies électroniques
USA: 20 ans de prison pour le fondateur de Liberty Reserve, l’autre monnaie électronique…
par Oleg PETROVSKY (7 Mai 16)
Le fondateur de la plateforme financière numérique Liberty Reserve, accusé d'avoir blanchi des centaines de millions de dollars pour des criminels du monde entier entre 2005 et 2013, a été condamné vendredi à
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Devises
RBS: perte nette doublée à près de 1 milliard de livres au premier trimestre 2016
par Marc SPARKS (29 avril 16)
Royal Bank of Scotland a annoncé vendredi 29 avoir subi une lourde perte nette de près d'un milliard de livres au premier trimestre 2016. Lors des trois premiers mois de 2016, la banque, détenue à près de 73% pa
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Panorama des changes du G20
Rallye de printemps, plus pour longtemps?
par Rémy COVAREL (17 Avril 16)
En Chine, les exportations ont augmenté de 11,5% en mars, par rapport à la même période de l’an dernier. De plus, les ventes au détail ont crû de 10,3% au premier trimestre 2016, par rapport au premier trimestre
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Devises
La parité de l’euro : devenue plus probable contre la livre que contre le dollar…
par Simon DUBOIS (11 Avril16)
Il y a encore quelques mois, il était encore envisagé que l’euro puisse revenir vers la parité contre dollar… Mais, depuis septembre 2015, il est devenu clair que Janet Yellen fait tout, dès que l’euro se rapproche des
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Editoriaux et Etudes
Marché des changes : le calme avant la tempête
par Olivier PASSET (9 avril 16)
Après la glissade volontaire de l’euro entamée un peu avant la mi-2014, les grandes devises sont entrées dans une phase de calme relatif. Pour styliser rapidement les choses : l’euro s’est déprécié de 22% par rap
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Base de données Euro vs. Dollar
BDD Change euro dollar sur 17 années: à jour au 31 Mars 2016
par La Synthèse on line (9 Avril 16)
Cette base de données donne l'évolution quotidienne du cours de l'euro contre USD, chaque jour depuis le 4 janvier 1999, et fournit également depuis janvier 1999, les moyennes mensuelles, trimestrielles et annue
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Couvertures de change
Comment jouer la baisse de volatilité €/$ post Conférences de la BCE ou de la Fed ?
par Alain GIRARDEAU-MONTAUT (1er Avril 16))
Au cours des dernières semaines, nous avons pu observer de fortes variations de la volatilité sur la paire EUR/USD :la volatilité 3 Mois est passée de 11,4% à 9,5% entre la fin Février et la mi-Mars. En termes de
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Panorama des changes du G20
Une semaine PAQUES comme les autres !!
par Rémy COVAREL (28 Mars 16)
Pas de réunion du comité de politique monétaire de la BCE cette semaine, ni de même pour la FED. Pas de BOJ à l’horizon, ni de BOE non plus. Et ce vendredi pour les fêtes pascales, la plupart des grandes places a
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Panorama des changes du G20
Çà FED du bien…. Au moins à court terme !!
par Rémy COVAREL (20 Mars 16)
La BCE et son président Mario Draghi ont occupé tout le champ médiatique jeudi dernier, mais cela semble déjà un lointain passé. Cette semaine, une ribambelle de banques centrales se réunissait, avec comme
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Panorama des changes du G20
MOINS par MOINS fait-il vraiment PLUS ?
par Rémy COVAREL (13 mars16)
Les marchés ont attendu toute la semaine la réunion du comité de politique monétaire de la Banque Centrale Européenne (BCE) et l’annonce jeudi de ses décisions en matière de politique monétaire, ainsi que
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Devises
Londres: la cession des actifs trop liés à la Finance, ou qui souffriraient d’un Brexit, s’accélère
par Simon DUBOIS (28 Fév.16)
Les plus beaux fleurons de la City y passent : d’abord, la vente du Financial Times, puis la vente du London Stock Exchange (négociations en cours), et maintenant, la vente du London City Airport: la cession des act
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Panorama des changes du G20
Deux dates à retenir : le 10 mars et le 23 juin
par Rémy COVAREL (22 Fév.16)
Janet Yellen y était allé de ses deux jours de pédagogie devant le congrès américain les 10 et 11 février dernier. C’était au tour de Mario Draghi cette semaine de s’adresser au parlement européen. Il
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Panorama des changes du G20
Deux jours pour tenter de rassurer le monde
par Rémy COVAREL (14 Fév.16)
La Chine ayant fermé boutique pour la semaine afin de célébrer l’année du singe, les marchés financiers ne pouvaient s’en remettre qu’à un rebond du pétrole et aux banques centrales pour espérer que la tempê-
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Panorama des changes du G20
Marché des changes : toujours autant de crispation
par Rémy COVAREL (6 Fév.16)
Janvier 2016 fut un mois calamiteux pour les marchés financiers. Après les réunions de la FED, de la BCE et de la BOJ, ainsi que les mesures prises par la PBOC, février s’annonce-t-il meilleur ? Rien n’est moins sûr,
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Base de données Euro vs. Dollar
David CAMERON: un "joueur de poker" ou un "Maître-chanteur" ?
par Amadeo DELACROIX (25 Janv.16)
Nous profitons de la Conférence de Mario Draghi du 21 janvier 2016 pour publier les mises à jour de notre Base de données sur 144 devises, ainsi que pour évoquer la dernière déclaration de David CAMERON à Davos
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